Сейчас все чаще СМИ сравнивают текущее падение рынков с 2008
годом. И на это есть причины. Так сильно рынок не падал
давным-давно... С 2008 года.
Но есть и большая разница. Нынешнее падение не похоже на то,
которое было три года назад. У них разные причины. Тогда был
настоящий финансовый кризис, кризис ликвидности. Остро
чувствовалась нехватка свободных денежных средств. Сейчас
деньги есть. Но есть неопределенность, что делать дальше и
как. В первую очередь это касается Европы и США. Долгие споры
по поводу госдолга США сыграли злую шутку с фондовыми рынками.
Возросла напряженность. Началось бегство из активов с более
высоким риском, к которым, в частности, относятся акции. Как это
не парадоксально, но стоимость американских 10-летних
облигаций пошла вверх. Игроки "сбрасывали" акции и
перекладывались в золото и облигации. В результате госдолг США
растет, S&P понижает кредитный рейтинг государства, а
стоимость обслуживания долга падает.
График доходности 10-летних
американских облигаций
И инвесторы сейчас выбирают облигации США, Германии, Франции,
считая, что у этих облигаций минимальный риск. Ну и пусть
доходность по ним упала очень сильно. Лучше 2-3 % в год, чем
-15 % за месяц. А в августе, который еще на закончился, даже
индекс S&P 500 потерял 13 %.
График изменения стоимости американских акций и индексов с
начала августа
Даже для российского рынка падение на 13 % существенное, чего
уж говорить об американском.
Но падение было не всеобщим. Например, акции McDonald's вообще
в августе демонстрируют рост, правда, символический. Да и
другие компании, прибыль которых зависит от платежеспособности
простых людей, не заметили падения. Акции сети Wal-Mart упали
на 0.8 %, акции Coca-Cola - на 1.3 %, Johnson&Johnson - на
2.6 %.
График изменения стоимости
российских акций и индексов с начала августа
С начала августа Индекс ММВБ упал на 15.6 %, индекс РТС - на
19.8 %. Если сравнивать с S&P 500, то падение не очень
большое.
"Голубые фишки" российского фондового рынка в основном
потеряли больше 10 %.
График индекса ММВБ c 2007
года
Технически, конечно, говорить о покупках не приходится.
Уровень поддержки у индекса ММВБ на отметке в 1400 пунктов.
Его пробуют на прочность все последние дни. Пока он держится.
Закрытие прошло выше этого уровня.
График индекса РТС c 2008 года
Растущий тренд сломлен. Первый уровень поддержки на 1500
пунктах, второй - на 1250.
График индекса S&P 500 с
2007 года
Растущий тренд был прерван, и теперь сильный уровень поддержки
у S&P 500 находится чуть выше 1000 пунктов.
Долг США "отложили" до лучших
времен, поэтому главные новости будут приходить из Европы. В
ЕС много проблемных стран. И суммарный долг этих стран
немаленький. Но с ликвидностью проблем сейчас нет, поэтому все
проблемы должны быть решены. Вопрос времени.
Да, экономики стран еще слабые, но причин говорить о
повторении кризиса 2008 года пока нет.
Будут ли рынки ниже? Не исключено. Ситуация еще не
стабилизировалась.
Стоит ли покупать акции сейчас? В долгосрочную перспективу и
без "плечей" - можно. С "плечами" - риск слишком высок.
Краткосрочно и среднесрочно говорить о покупках рано.
Предпочтительней находится вне рынка. "Шортить" бы в текущей
ситуации я не стал.
Рекомендации
и мнения, высказанные на данной странице, не являются
предложением покупки либо продажи ценных бумаг. Сайт
http://www.Yarovoiy.com и его владельцы не несут
ответственности за любой прямой или косвенный ущерб,
наступивший в результате использования данных
рекомендаций.
