Январь на российском фондовом рынке был охарактеризован боковым
движением. На российских биржах весь рост пришелся, по сути, на первый
день торгов нового года - индексы выросли на 5.5-7.5 процентов, а потом
оставшиеся дни января медленно корректировались. По итогам второго
зимнего месяца индекс ММВБ показал рост на 3.6 %, индекс ММВБ-10 - на
5.6 %. Если посмотреть на российские бумаги, то большинство из них по
итогам месяца закрылось в плюсе.
Больше чем на 10 % выросли некоторые энергетические компании и
телекомы. На 11.0 % подорожали бумаги "Норильского никеля".
К аутсайдерам января можно отнести "Роснефть". Ее акции подешевели на
6.3 %.
Ключевой индекс американского фондового рынка - S&P 500 в первый
месяц 2010 года потерял 3.7 %, Nasdaq Composite снизился еще сильнее -
на 5.4 %. Наиболее сильно падение произошло в металлургическом секторе.
Существенно подешевели некоторые акции технологического сектора,
интернет-компаний.
Укрепление доллара, которое наметилось в январе, негативно для
экономики США. Падение продаж домов в США продолжать бить исторические
минимумы. Но, судя по всему, разворот близок. Несмотря на падение
продаж, наметился небольшой рост цен на недвижимость.
В среднесрочной перспективе особенно интересны акции
нефтегазового, электроэнергетического и телекоммуникационного секторов.
"Сургутнефтегаз", "ЛУКОЙЛ, "Газпром" и "Татнефть" в данный
момент оценены примерно по стоимости
чистых активов.
Региональные телекомы за 2008 год упали на 80-90 %. В данный момент все
региональные телекомы торгуется ниже 1 по P/S и P/Bv (кроме
"Центртелекома"). СЗТ стоит в три (!)
раза дешевле собственных чистых активов.
27.12.09 (17.05 мск) - Артур Яровой
Обзор ситуации на российском и американском фондовых рынках.
Российский фондовый рынок за 2009 год вырос более чем в 2 раза. Наш
таргет по индексу ММВБ был 1150 пунктов. Сейчас индекс ММВБ 1357
пунктов, на 18 % выше нашего таргета.
В текущий момент мы не видим оснований для дальнейшего роста.
Ноябрьская статистика вышла очень плохая. Катализаторов роста среди
акций, отраслей не видно. Многие российские акции остаются
недооцененными в долгосрочной перспективе, но если смотреть на
несколько месяцев вперед, то там маячит боковик. Декабрь почти
закончился. Январь традиционно бывает мертвым.
Американский фондовый рынок (индекс S&P 500) за год вырос почти на
четверть. Ситуация в экономике США остается небезоблачной, но уже в
некоторых местах через облака пробивается свет.
Сейчас еще рано говорить о том, закончился мировой кризис, или новый
виток его будет через 2-3 года. В этом и есть плюсы и минусы
инвестирования. Тот, кто раньше правильно оценит ситуацию, окажется в
выигрыше.
Рекомендации и мнения, высказанные на
данной странице, не являются предложением покупки либо продажи ценных
бумаг. Сайт http://www.Yarovoiy.com и его владельцы не несут
ответственности за любой прямой или косвенный ущерб, наступивший в
результате использования данных рекомендаций.
